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En corto. En factoring el riesgo tiene dos caras: el cliente que te vende la factura y el deudor que la paga. La carpeta tributaria muestra cuánto vende tu cliente, pero no a quién ni cómo. Estos 6 indicadores, todos en el SII y la Tesorería, te dicen si la operación es real y si el pago te va a llegar.
Por qué la carpeta tributaria no alcanza
La forma tradicional de evaluar a una empresa es pedirle su carpeta tributaria, sus balances y un informe extenso para el comité. Ese proceso tiene dos problemas.
El primero es la velocidad. Tu cliente necesita la liquidez pronto, y si tardas días en reunir antecedentes, la operación se va con otro factoring.
El segundo es lo que no muestra. La carpeta resume compras y ventas por mes. No dice quiénes son los deudores de tu cliente, desde cuándo les vende, si le reclaman facturas ni si cede las mismas facturas en otro lado. Ahí está el riesgo operacional del factoring.
Los dos riesgos de una operación de factoring
El riesgo del cliente. Es quien te cede la factura. Te importa que la venta sea real, que la factura no esté cedida a otro y que su pago no esté comprometido, por ejemplo por un embargo de la Tesorería.
El riesgo del deudor. Es quien paga la factura. Te importa que pueda pagar y que no tenga motivos para rechazarla: que haya recibido los bienes o servicios completos y que no esté en un procedimiento concursal.
Por eso el análisis no termina en el cliente. La pregunta de fondo es si la relación entre ambos es auténtica y si genera confianza.
6 indicadores para evaluar con el dato de origen
| Indicador | Qué revela | Dónde está el dato |
|---|---|---|
| Historial de compras y ventas por contraparte | Recurrencia y antigüedad de la relación con cada deudor. Una relación real tiene montos y fechas parecidas mes a mes. | Registro de compras y ventas del SII |
| Cruce de compras y ventas con el deudor | Si tu cliente le vende y también le compra al mismo deudor (la «bicicleta»), puede haber facturas orquestadas. | Registro de compras y ventas del SII |
| Notas de crédito y facturas reclamadas | La probabilidad de que la factura que compras termine anulada o rechazada. | Facturas electrónicas y reclamos en el SII |
| Cesiones y número de factorings | Si la factura ya fue cedida, cuánto factoriza tu cliente y con cuántos factorings opera. | Registro de cesiones del SII |
| Deuda y convenios en la Tesorería | Si el pago de la factura puede ser embargado por deudas fiscales de tu cliente. | Tesorería General de la República |
| Concentración y tendencia de ventas | Si tu cliente depende de uno o dos deudores y si sus ventas suben o caen. | Registro de compras y ventas del SII |
Ninguno de estos indicadores decide por sí solo. Juntos te muestran si la operación tiene sentido. Cómo leer el registro de cesiones y evitar comprar una factura ya cedida lo explicamos en la guía de cesión de facturas.
El deudor también se evalúa
Que el deudor sea una empresa grande baja el riesgo de no pago, pero no lo elimina. Revisa tres cosas:
- Su historial con tu cliente: cuántas facturas le ha reclamado y cuántas notas de crédito recibió.
- Su situación concursal: si aparece en el Boletín Concursal, cambia la probabilidad de cobrar.
- La concentración: cuánto de tu cartera depende de ese deudor, sumando a todos tus clientes que le venden.
Cómo se ve en Smart Finance
En Smart Finance tu cliente se enrola con su clave del SII en solo lectura y tienes su ficha 360 con ventas, compras, cesiones, deudores y Tesorería, con actualización recurrente. Tu política de riesgo se aplica al dato de origen de cada empresa: no te damos un rating, te mostramos dónde mirar.
Si quieres profundizar en las señales de fraude, lee Fraude en factoring: 7 señales de una factura falsa. Para el seguimiento después de financiar, lee morosidad en factoring.
